Wash Trading
Scheinhandel zwischen verbundenen Konten - viel „Volumen“, kaum echtes Risiko-Transfer.
Metriken: Round-Trip-Rate, Round-Size-Ratio, Benford-Distanz (L1), VWAP-Drift vs. Mid
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CEX TRADER GUIDE
Marktanomalien Erkennen, Verstehen, Handeln
Ein praxisnaher Leitfaden zur Erkennung ungewöhnlicher Handelsaktivitäten, Analyse auffälliger Handelsmuster und zum Umgang mit Marktanomalien auf CEX-Börsen.
Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellt keine rechtliche oder finanzielle Beratung dar.
Inhalt
Einleitung
Als Marktanomalie gelten strukturierte Handlungen oder Muster, die darauf abzielen, Preise, Orderbuch-Tiefe oder Marktstimmung künstlich zu verändern, um daraus einen Vorteil zu ziehen. Auf CEX treten diese Muster typischerweise als koordinierte Order-/Trade-Sequenzen, hohe Cancel-Raten oder als gezielte Liquidations-Trigger auf.
Klassifikation von Marktanomalien auf CEX
- Preisbasierte Anomalie → Ziel: Prints/Returns verschieben
- Volumenbasierte Anomalie → Ziel: Handelsaktivität suggerieren/verdecken
- Orderbuch-Anomalie → Ziel: Quote/Depth/Queue verzerren
- Zeit- & Benchmark-Anomalie → Ziel: Wirkung zu Stichtzeiten bündeln
- Daten-/Feed-/Reporting-Anomalie → Ziel: Wahrnehmung ohne Matching-Engine-Substanz beeinflussen
Typische Handelsmuster mit Markteinfluss
Überblick der im Leitfaden behandelten Muster (Details in den Artikeln unten):
- Wash Trading
- Spoofing
- Layering
- Quote Stuffing
- Pump and Dump
- Stop-Loss Hunting
- Front Running (CEX vs. DEX)
- Insider Trading
- Marking the Close
- Fake Volume via API
- Funding-Rate-Skew
- Iceberg Orders
- Cross-Exchange Wash
- Momentum Ignition
- Ramping
- Quote Fade
- News/Disinfo Campaign
- Painting the Tape
- Pinging / Order-Anticipation
- Propping/Capping
- Candle-Close/Reference-Rate
- Flickering BBO / Quote-Baiting
- Iceberg-Spoofing
- Bear Raid
- Liquidity-Mirroring
- Cross-Pair-Parität
- VIP/Rebate-Gaming
- Tick-Size/Queue-Gaming
- Spot→Index/Oracle Moves
- Spread-Pinning
SpoofScan Alerts über Telegram – So funktioniert die Einrichtung
1Einstieg & Sprache
Hub-Kanal folgen: @SpoofScan. Sprache wählen: @SpoofScan_DE, @SpoofScan_EN, @SpoofScan_RU. Bot: @SpoofScanBot → /start.
2Community-Gates
Sprach-Chat öffnen (@SpoofScan_DE_Chat), Join-Request, im Bot /quiz. Bestanden → Invite (10 Min gültig).
3Beta (optional)
/beta im Bot → Seed + Beta-Quiz → Zugang zum privaten Beta-Kanal nach Bestehen.
4Premium freischalten
/plan wählen → /buy startet EUR→SOL-Quote (5 Min). Zahlung an Solana-Adresse/QR. Nach Finality: Auto-Unlock & Rechnung.
5Alerts abonnieren
/alerts subscribe <typ> [symbol] – z. B. listing, price BTCUSDT, spoofscan BTCUSDT. /alerts unsubscribe, /status, /config set.
6Support & DSGVO
/help, /status. DSGVO-arm: keine Klarnamen; Hash-IDs im Bot, Rechnungsdaten nur im Backend.
Signale & Metriken
SpoofScan liefert mehrsprachige Telegram-Alerts auf Basis eines separaten Analytics-Backends. Der Bot verwaltet Community, Payments und Ausspielung – keine Börsenabfragen im Bot.
Was wir messen: Orderbuch-Tiefe & Imbalance (L0–L5), Spread (bp), Dynamik (Mid-Moves, Quote-Refresh-Rate, Volatilität), Place/Cancel-Verhalten, Trades (Notional, VWAP, Tape-Imbalance).
Spoofing-Detektoren (Auszug): LFCNT, LAYER_BURST, FLIP_FADE, CXL_SPIKE_NOPRINTS, SPOOF_COMPOSITE.
Alert-Qualität: Score & Confidence je Ereignis, Dedupe/Throttle, Evidenz-Auszug (Zeit/Preis/Aktion).
Beispiel-Alerts für Telegram (SpoofScan)
Nachricht (DM oder Premium-Channel) Bot
🚨 Spoofing (LFCNT) | BINANCE · BTC/USDT · 90 s
Ask L0: 12 schnelle Stornos großer Orders (≥ 250.000 $).
Score 0,82 · Confidence 0,76 · Spread 1,8 bp · Mid 30.123,45
Warum relevant?
Große Orders erscheinen nahe Bestpreis und verschwinden
nach ~1,2 s → Täuschungsrisiko (Liquiditäts-Fata Morgana).
🧾 Evidenz (Auszug):
12:00:11 | 30.150 | +300k$ place
12:00:12 | 30.150 | −300k$ cancel (1,18 s)
Erklärung:
🚨 = Schweregrad alert.
LFCNT = Detector „Large-Fast-Cancel Near Top“.
Score/Confidence = Wie stark/verlässlich das Muster ist.
Evidenz zeigt 1–2 konkrete Ticks (Zeit, Preis, Aktion).
Was ist Spoofing?: kurzer Glossar-Post.
Symbol stummschalten: setzt Abo-Filter für BTC/USDT.
Sensitivität: Low/Med/High umschalten.
Preisbewegung (Free & Premium)
⚠️ Preis-Impuls | BYBIT · ETH/USDT · 5 min
+3,1 % (1.845,20 → 1.902,40) · Volumen +2,4x vs. 24h-Median
Kontext:
Spread 2,3 bp · Tape-Imbalance 0,62 (mehr Käufer)
Erklärung:
⚠️ = warn (mittlere Dringlichkeit).
Tape-Imbalance = Kauf-/Verkaufsdruck im Fenster.
Nur High-Severity reduziert Rauschen für dieses Symbol.
Listing (Free & Premium)
ℹ️ Listing entdeckt | MEXC · TICKER/USDT
Erstlistung gemeldet · Orderbuch eröffnet sich in Kürze.
Hinweis:
Frühe Phasen: hohe Spreads & Slippage möglich.
Erklärung:
ℹ️ = info (niedrige Dringlichkeit).
Beobachten abonniert temporär „High-Severity“-Events
für das neue Listing.
🚨 Spoofing (LFCNT) | BINANCE · BTC/USDT · 90 s
Ask L0: 12 schnelle Stornos großer Orders (≥ 250.000 $).
Score 0,82 · Confidence 0,76 · Spread 1,8 bp
Pläne & Zugriff
Free: Limitierte Kernsignale (Listings, starke Preisimpulse, High-Score Spoofing)
Premium: Alle Detektoren, Evidenz-Blöcke, Sensitivität, höhere Frequenz
Datenschutz & Sicherheit
DSGVO-arm: nur Hash-IDs im Bot; Rechnungsdaten nur im Backend
Signierte Ingests (HMAC), Replay-Schutz, strukturierte Audit-Logs
Marktanomalien – Ausführliche Artikel
Hinweis: Ausführliche Artikel zu komplexen Marktanomalien, Handelsmustern und deren Einfluss auf Preisbildung und Marktstruktur.
Nicht alle dieser Techniken sind im CEX-Spotmarkt anwendbar oder zweifelsfrei nachweisbar. Wir stellen sie dennoch der Vollständigkeit halber vor.
Spoofing
Große Schein-Orders am Touch ziehen Aufmerksamkeit - verschwinden kurz vor dem Fill.
Metriken: Cancel-Rate am Touch, Lifetime-Quantile, Distanz-Bins (bp), OTR-Spitzen
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Layering
Gestaffelte Schein-Quotes („Leiter“) erzeugen Druck - Stufen klappen synchron weg.
Metriken: Stufen-Kohärenz, Synchron-Cancel, Distanz-Bins, Depth-Imbalance
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Quote Stuffing
Quote-Flut (Add/Cancel) macht das Tape unlesbar - Scheintiefe statt fairer Ausführung.
Metriken: OTR (Orders/Trades), Updates/s, Best-Quote-Halbwertszeit (t½), Spread-Impact
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Pump and Dump
Schneller Preisauftrieb durch Kaufwellen - aggressiver Abverkauf in die FOMO-Nachfrage.
Metriken: Reversal-Rate, VWAP-Drift, Wick-Ratio, Volumen-Z-Score
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Stop-Loss Hunting
Preis wird in Stop-Zonen gedrückt/gezogen - Kaskaden verstärken den Move, dann Reversion.
Metriken: Wick-Ratio, Spread-Sprung (bps), Aggressor-Quote-Spike, Tiefe (L2)
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Front Running auf CEX vs. DEX
Vorwegnehmen erwarteter großer Aufträge - auf CEX via Mikrostruktur, auf DEX via Mempool.
Metriken: Lead/Lag (1s-Bins), Iceberg-Hit-Response, Pre-Trade-Impact, OTR am Touch
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Insider Trading
Handel vor News mit nicht-öffentlichen Infos - auffällige Moves kurz vor der Meldung.
Metriken: Pre-News-Drift, Volumen-Z-Score, Cross-Venue-Kohärenz, Reversion
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Marking the Close (Fix/Settlement)
Preisverschiebung im Referenz-/Abrechnungsfenster - Benchmark/Settlement wird beeinflusst.
Metriken: Partition-Kohärenz, Index-Drift vs. Cross-Mid, Post-Close-Reversion, Notional-Share je CEX
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Fake Volume via API
Programmgesteuerte Mini-Roundtrips pushen Rankings - viel Aktivität, wenig Preiswirkung.
Metriken: Round-Trip-Rate, Round-Size-Ratio, Benford-Distanz, VWAP-Drift niedrig
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Funding-Rate-Skew (Verzerrung)
(Derivate-Kontext) Ungleichgewicht bei Perp-Funding - Anreiz, Spot/Index kurz zu verschieben.
Metriken: Funding-Spread, Basis (Perp–Spot), Lead/Lag Spot↔Perp, Partition-Checks
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Iceberg Orders
Versteckte Größe am Touch - kleine Fills, sofortiges Refill derselben Menge/Preis.
Metriken: Replenishment-Latenz, Refill-Signatur, t½, Partial-Fill-Kaskaden
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Cross-Exchange Wash
Gespiegelte Trades über Venues - Volumen-Show ohne realen Risiko-Transfer.
Metriken: Trade-Mirrors, Round-Trip-Rate cross-venue, Benford-L1, Lead/Lag≈0
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Momentum Ignition
Kettenreaktion aus kurzen Aggressions-Bursts - Ziel: Momentum zünden, dann mitreiten.
Metriken: Aggressor-Bursts, OTR-Spitzen, Impact vs. Drift, Down/Up-Tick-Runs
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Ramping
Langsames Hochschieben durch serielle Prints - Preis „klettert“ trotz dünner Basis.
Metriken: Print-Cadence, VWAP-Drift, Depth-Evaporation, Reversion-Check
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Quote Fade
Quotes stehen am Touch, ziehen aber weg, wenn’s ernst wird - Scheintiefe.
Metriken: Fade-Rate am Touch, Cancel-to-Fill, t½, Fill-Nähe-Response
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News / Disinfo Campaign
Gerüchte/Posts erzeugen Aufmerksamkeit - Preis-/Volumen-Spikes mit spätem Rücklauf.
Metriken: Pre-/Post-News-Drift, Volumen-Z-Score, Reversal-Rate, Cross-Venue-Check
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Painting the Tape / Pre-Arranged / Matched Orders
Abgesprochene Prints erzeugen Aktivitätsbild - Preis kaum verändert, Volumen hoch.
Metriken: Trade-Pairs/Mirrors, Zeit-Cluster, VWAP-Drift vs. Mid, Self/Match-Indizien
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Pinging / Order-Anticipation
Mikro-Orders „tasten“ Hidden-Liquidity ab - Erkenntnis wird sofort monetarisiert.
Metriken: Micro-Probe-Serien, OTR (kleine Größen), Refill-Signatur, Folge-Trade
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Propping/Capping
Preis wird an Level gehalten/ gedeckelt - wiederholtes Replenishment stoppt Moves.
Metriken: Replenishment-Zeit, Level-Persistenz, Fail-to-Move-Rate, Spread-Verhalten
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Candle-Close/Reference-Rate Painting
Letzte Minuten der Kerze/Referenzrate werden gedrückt/gezogen - Close/Referenz verschoben.
Metriken: Last-Minute-Aggression, Close-Drift vs. Mid, Post-Close-Reversion, Partition-Score
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Flickering BBO / Quote-Baiting
Best Bid/Offer flackert im Millisekunden-Takt - schwer exekutierbare Scheintiefe.
Metriken: Best-Quote-t½, Updates/s, Cancel-to-Fill, Spread-Stabilität
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Iceberg-Spoofing / Hidden-Depth-Bluff
Mix aus versteckter Tiefe und Scheinquotes - Ködern, dann wegziehen.
Metriken: Refill vs. Pull, Replenishment-Latenz, Distanz-Bins, Teil-Fill-Muster
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Bear Raid (spot-basiert)
Aggressive Sell-Sequenz leert Bids - Spread reißt auf, dann oft Rebound.
Metriken: Down-Tick-Run-Länge, Spread-Sprung, Depth-Evaporation, Reversion
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Liquidity-Mirroring (cross-venue)
Quotes/Trades spiegeln sich fast 1:1 über Venues - Preisführung bleibt unklar.
Metriken: Lead/Lag≈0, Mirror-Error (bps), Cross-Corr Quotes/Trades, t½-Abgleich
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Cross-Pair-Parität-Manipulation
Paritäten zwischen Paaren werden verzerrt - Dreiecksrelationen „klemmen“.
Metriken: Triangular-Parity-Error, Basis-Drift, Lead/Lag über Paare, VWAP-Abweichung
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VIP/Rebate-Gaming
Gebühren-/Rebate-Fenster treiben Quoting & Roundtrips - Volumen verschiebt Paare.
Metriken: OTR-Spitzen, Round-Trip-Rate, Volumenanteil-Shift, Best-Quote-t½
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Tick-Size/Queue-Gaming
1-Tick „Step-Ahead“ und Queue-Erhalt - minimal verbessern, vorne stehen.
Metriken: Step-Ahead-Rate, t½, Cancel-to-Fill, Event-Kohärenz (Tick-Updates)
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Spot-getriebene Index/Oracle-Moves
Spot-Prints im Berechnungsfenster verschieben Referenz/Oracle - danach Reversion.
Metriken: Partition-Kohärenz, Index-Drift vs. Cross-Mid, Publisher-Dispersion, Post-Window-Reversion
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Spread-Pinning (1-Tick-Fixierung des Spreads)
Spread klebt bei 1 Tick - hoher Churn, geringe echte Ausführungsbereitschaft.
Metriken: S1O (Share-of-1-Tick-Occupancy), t½, OTR, Cancel-to-Fill
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Grenzen der Analyse
Unsere Analysen sind ausschließlich allgemeine Informationen zur Risikoaufklärung; sie ersetzen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung. Wir erbringen keine erlaubnispflichtigen Bank-, Finanz-, Wertpapier- oder Krypto-Dienstleistungen (insb. keine Anlageberatung/-vermittlung, (Finanz-)Portfolioverwaltung oder Kryptoverwahrung); wir sind kein CASP/Wertpapierdienstleister.
Technisch möglich ist die statistische Erkennung von Auffälligkeiten in vertraglich zulässigen, öffentlichen CEX-APIs/Marktdaten (L2-Orderbuch, Trades, ggf. Perpetual-Signale) – z. B. ungewöhnliche/gebündelte Orders, distance-weighted Depth-Schieflagen, erhöhte Quote/Cancel-Raten, schnelle OBI-Verschiebungen, Round-Size-Muster, kurzzeitige Spread-Kompressionen, latenz-synchronisierte Bursts sowie Cross-Exchange-Preis/Volumen-Divergenzen (ohne Personen- oder Konto-Bezug).
Nicht bzw. nur probabilistisch möglich sind: Nachweis von Manipulationsabsicht, Zuordnung zu konkreten Konten/Personen, sichere Erkennung versteckter/Iceberg-Liquidität, belastbare Identifikation von Wash-Trades ohne Gegenparteidaten sowie Einsicht in interne Matching-Engine- oder Self-Trade-Prevention-Ereignisse.
Grenzen: API/WS-Rate-Limits und Sampling, Börsen-Störungen/Schemata-Änderungen, Uhrdrift/Netz-Jitter, Datenlücken/Backfills und Zustell-Jitter (z. B. Telegram). Hinweise/Scores sind probabilistische Vertrauensschätzungen; False Positives/Negatives sind möglich; kein Erfolgsversprechen, keine Tatsachenfeststellung. Nutzung nur im Einklang mit Recht, Börsen-/API-Bedingungen sowie unseren AGB/Datenschutzhinweisen; Missbrauch (insb. zur Marktmanipulation) ist untersagt. Soweit gesetzlich zulässig, haften wir nicht für indirekte/atypische Folgeschäden oder entgangenen Gewinn.